News | Bluclad S.p.A

LBO France
1 ottobre 2025

Parigi e Milano, 1° ottobre 2025 – LBO France, attraverso la sua piattaforma italiana Polis SGR, ha firmato un accordo per la vendita di Bluclad, leader italiano nello sviluppo di soluzioni galvaniche per il settore del lusso, al gruppo giapponese YKK, leader globale nelle soluzioni di fissaggio e accessori per moda e pelletteria.

Fondata nel 2008 e con sede a Prato, Bluclad è specializzata nella creazione di soluzioni e processi chimici galvanici per gli accessori metallici utilizzati nel lusso – tra cui catene, zip, fibbie e minuterie per abbigliamento, pelletteria e calzature. Negli anni l’azienda ha esteso la propria offerta ai prodotti vernicianti ed ha consolidato ulteriormente la propria posizione di leadership nel mercato italiano rafforzando la collaborazione con i principali brand internazionali del lusso.

LBO France, attraverso il fondo Small Caps Opportunities I, aveva acquisito una quota del 60% della società a fine 2018, a fianco del management team. Da allora Bluclad ha compiuto un percorso di forte sviluppo: ha rafforzato la propria leadership in Italia grazie a nuovi prodotti e al potenziamento della presenza nel Nord-Est, ha avviato con successo un’espansione internazionale con l’apertura in Portogallo e ha realizzato sinergie strategiche con Progold – altra partecipata di LBO France – per accelerare il business galvanico nel segmento gioielleria.

Lorenzo Cavaciocchi, CEO di Bluclad, ha dichiarato: «Con il supporto di LBO France abbiamo potuto sviluppare in modo significativo la nostra azienda, investendo tempo e risorse con obiettivi a medio e lungo termine, avviando al contempo lo sviluppo del piano di internazionalizzazione e con un focus ancora più importante sulle tematiche ESG, che ci consente di essere non solo un partner industriale affidabile, ma anche di diventare uno degli attori più responsabili all’interno del settore del lusso. Tutto questo ci permette di affermare con convinzione che siamo e rimaniamo il punto di riferimento per la galvanica nel settore del lusso».

La società ha attirato un forte interesse da parte di numerosi player industriali internazionali. La scelta congiunta di management e LBO France è ricaduta su YKK, ritenuto il partner ideale per garantire a Bluclad la possibilità di proseguire nel suo percorso di crescita e di consolidare ulteriormente la propria leadership nel segmento del lusso attraverso il leader mondiale nelle soluzioni di fissaggio. L’acquisizione di Bluclad si inserisce infatti nel 7th Mid-Term Business Plan del gruppo YKK, volto a rafforzare le capacità di trattamento galvanico e a promuovere sostenibilità e innovazione nel business del fastening.

Arthur Bernardin, Chief Private Equity Officer Polis SGR, ha commentato: «Siamo molto soddisfatti del percorso di Bluclad, che rappresenta un caso emblematico della nostra strategia di investimento in Italia. Nonostante la crisi del mercato del lusso, Bluclad ha sempre investito risorse significative per migliorare la sua posizione di leadership trainata da una capacità di ricerca e sviluppo eccezionale della squadra di management. Tale peculiarità è stata pienamente riconosciuta da YKK, che ha visto l’opportunità di rafforzare ancora di più la sua value proposition nel business del fastening. Questa operazione ci consente di generare un ritorno molto significativo per i nostri investitori, offrendo loro frequenti eventi di liquidità e una performance di grande valore».

Principali soggetti coinvolti nell’operazione che hanno assistito i soci di Bluclad:
Polis SGR: Arthur Bernardin
Chiara Venezia
M&A Advisor: Ethica Group (Stefano Pastore, Roberto Liguori)
Legal: ADVANT Nctm (Matteo Trapani, Achille Capocasale)
Tax: Maisto e Associati (Marco Valdonio)
Principali soggetti coinvolti nell’operazione che hanno assistito YKK:
M&A Advisor: Houlihan Lokey (Shin Murai, Tommaso Lillo, Emilio Pestarino)
Legal: Mori Hamada & Matsumoto (Kenichi Sekiguchi, Yuma Adachi) and BonelliErede (Stefano Micheli, Tommaso Trezzi)
Financial, Tax, Environmental e Payroll DD: PwC (Elena Borghi, Roberta Riva, Simone Marchiò, Paolo Bettinardi, Luca Faieta, Fabrizio Giacon, Marzio Scaglioni)
HR: Mercer (Sara Bottaro, Alessandro Cortesi)

Informazioni su Bluclad: Fondata nel 2008 e con sede a Prato (Italia), Bluclad è leader nello sviluppo di soluzioni galvaniche per il settore del lusso. La società collabora con i principali brand internazionali della moda e del lusso, offrendo processi innovativi e prodotti chimici di alta qualità per la finitura di accessori metallici e gioielleria. Oggi Bluclad impiega oltre 50 dipendenti e ha stabilimenti produttivi in Italia e in Portogallo.

Informazioni su YKK: Fondata in Giappone nel 1934, YKK è oggi il principale produttore mondiale di soluzioni di fissaggio, con una presenza in oltre 70 Paesi e più di 40.000 dipendenti. L’azienda è nota soprattutto per la produzione di cerniere lampo, bottoni automatici e altri accessori metallici per abbigliamento, calzature, pelletteria e attrezzature industriali. Con una forte attenzione all’innovazione, alla sostenibilità e alla qualità, YKK è partner strategico di alcuni dei più importanti brand globali della moda e del lusso.

Informazioni su Polis SGR: Polis SGR è una piattaforma multi-alternativa focalizzata su progetti speciali come NPEs, Sale & Leaseback, Luxury Residential, Infrastrutture e Private Equity. Fondata nel 1998 su iniziativa di 14 banche cooperative, negli anni si è trasformata in una realtà multi-alternativa con una presenza internazionale. Autorizzata alla creazione e gestione di fondi alternativi (AIFs) nei settori Real Estate, Credit Management Securities e Private Equity, Polis SGR è stata acquisita al 60% da LBO France nel 2021, che ne è l’azionista di maggioranza, insieme a Banca Popolare di Sondrio, Intesa Sanpaolo, BPER Banca, Banca Valsabbina, San Felice 1893 Banca Popolare e Unione Fiduciaria.

Informazioni su LBO France Pioniere del private equity in Francia, il gruppo LBO France è oggi una piattaforma di investimento multi-specialistica e multi-country. Attivo nel Private Equity, Real Estate, Venture Capital e mercati quotati, ha ampliato le sue attività in Europa, in particolare in Italia con Polis SGR, e in Africa con la controllata CGF Bourse. Di proprietà al 100% del suo management, LBO France è tra i membri fondatori dell’iniziativa internazionale per il clima ed è stato tra i primi firmatari della carta sulla parità di France Invest.

YKK Corporation
1st October 2025

Conclusion of Share Purchase Agreement Concerning Acquisition of All Shares in Bluclad S.p.A., an Italian-based Electroplating Solution Development and Sales Company

YKK Holding Europe B.V. (Head Office: Netherlands; Managing Director: Takanori Yoshida) announces that it has concluded a share purchase agreement to acquire all issued shares of Bluclad S.p.A. (hereinafter referred to as ‘Bluclad’), an Italian company engaged in the development and sale of electroplating solutions which, once completed, will make it a subsidiary. Through this acquisition, YKK Group’s Fastening Business will integrate with Bluclad to offer fastening products with high-quality plating, particularly for the luxury segment, and further enhance its value proposition in the global market. There will be no changes to Bluclad's products or services. Bluclad will remain committed to providing their customers with the same high-quality products and services as before under their brand “Bluclad”.

1. Purpose of the Acquisition By incorporating Bluclad’s plating solution development technology, a key technical area supporting the YKK Group Fastening Business, YKK will strengthen its existing plating processing capabilities. This will enhance the value proposition to customers through plating processing and further promote the reduction of environmental impact through fastening products.

Under the 7th Mid-Term Business Plan launched in April 2025, YKK Group’s Fastening Business has adopted the policy: ONE YKK - Evolving into a Company that Creates Inspiring Experiences for Customers, Employees, and Society -’ Key priorities include ‘Sustainability Initiatives’ and ‘Exciting Product Proposals’. Bluclad possesses high technical capabilities and a proven track record in developing and manufacturing high-grade plating solutions for the European luxury sector.

Its commitment to quality and its continuous pursuit of new initiatives, including sustainability, align closely with YKK Group Fastening Business's priorities. Consequently, as part of strengthening these key initiatives, YKK Group Fastening Business has concluded this share purchase agreement to acquire Bluclad.

Upon completion of the acquisition, the YKK Group aims to enhance the technical capabilities of its Fastening Business. Furthermore, by leveraging its global network, YKK will work in unison with Bluclad to advance the latter's global business expansion, pursuing mutual growth.

2. Estimated Completion Date December 2025

3. Overview of the Subsidiary Subject to Change (as of the end of August 2025)
(1) Name: Bluclad S.p.A
(2) Location: Florence, Italy
(3) Capital: €5.3 million
(4) Business Activities: Development and sale of electroplating solutions
(5) Number of Employees: 58

For the transaction, YKK was assisted by Houlihan Lokey as financial advisor, with Mori Hamada & Matsumoto and BonelliErede providing legal advisory. PwC handled financial, tax, payroll, and environmental due diligence, and Mercer advised on HR matters. LBO France (Bluclad’s majority shareholder) and other Bluclad shareholders were advised by Ethica Group, with legal support from ADVANT Nctm, and Maisto e Associati overseeing tax matters.

LBO France
1 ottobre 2025

Paris and Milan, October 1, 2025 – LBO France, through its Italian platform Polis SGR, has signed an agreement to sell Bluclad, an Italian leader in the development of galvanic solutions for the luxury goods sector, to Japan’s YKK Group, the global leader in fastening solutions and accessories for fashion and leather goods.

Founded in 2008 and headquartered in Prato, Bluclad specializes in the development of galvanic chemical solutions and processes for metal accessories used in luxury goods – including chains, zippers, buckles and components for apparel, leather goods and footwear. Over the years, the company has expanded its offering to include varnishing products, further consolidating its leadership position in the Italian market and strengthening collaborations with leading international luxury brands.

LBO France, through its Small Caps Opportunities I fund, acquired a 60% stake in the company at the end of 2018, alongside the management team. Since then, Bluclad has experienced strong growth: it has reinforced its leadership in Italy through new product development and stronger presence in the North-East, successfully expanded internationally with the opening of a plant in Portugal, and created strategic synergies with Progold – another LBO France portfolio company – to accelerate Bluclad’s galvanic business in the jewellery segment.

Lorenzo Cavaciocchi, CEO of Bluclad, said: “With the support of LBO France, we have been able to significantly grow our company, investing time and resources with medium- and long-term objectives, while at the same time launching our international expansion plan and placing an even stronger focus on ESG matters. This allows us not only to be a reliable industrial partner but also to become one of the most responsible players in the luxury sector. All of this enables us to confidently state that we are and will remain the benchmark for galvanics in the luxury industry.”

The company attracted strong interest from numerous international industrial players. Together, the management and LBO France chose YKK as the ideal partner to enable Bluclad to continue its growth path and further consolidate its leadership in the luxury segment with the support of the global leader in fastening solutions. The acquisition of Bluclad is part of YKK’s 7th Mid-Term Business Plan, aimed at strengthening its galvanic processing capabilities and promoting sustainability and innovation in its fastening business.

Arthur Bernardin, Chief Private Equity Officer Polis SGR, commented: “We are very pleased with Bluclad’s journey, which represents a flagship example of our investment strategy in Italy. Despite the challenges in the luxury market, Bluclad has consistently invested significant resources to strengthen its leadership, driven by the management team’s outstanding R&D capabilities. This distinctive feature has been fully recognized by YKK, which saw the opportunity to further enhance its value proposition in the fastening business. This transaction allows us to deliver a very significant return to our investors, providing them with regular liquidity events and strong performance.”

Main parties involved in the transaction who assisted Bluclad’s shareholders:
Polis SGR: Arthur Bernardin
Chiara Venezia
M&A Advisor: Ethica Group (Stefano Pastore, Roberto Liguori)
Legal: ADVANT Nctm (Matteo Trapani, Achille Capocasale)
Tax: Maisto e Associati (Marco Valdonio)
Main parties involved in the transaction who assisted YKK:
M&A Advisor: Houlihan Lokey (Shin Murai, Tommaso Lillo, Emilio Pestarino)
Legal: Mori Hamada & Matsumoto (Kenichi Sekiguchi, Yuma Adachi) and BonelliErede (Stefano Micheli, Tommaso Trezzi)
Financial, Tax, Environmental e Payroll DD: PwC (Elena Borghi, Roberta Riva, Simone Marchiò, Paolo Bettinardi, Luca Faieta, Fabrizio Giacon, Marzio Scaglioni)
HR: Mercer (Sara Bottaro, Alessandro Cortesi)

About Bluclad: Founded in 2008 and headquartered in Prato (Italy), Bluclad is a leader in the development of galvanic solutions for the luxury goods sector. The company works with leading international fashion and luxury brands, offering innovative processes and high-quality chemical products for the finishing of metal accessories and jewellery. Today, Bluclad employs over 50 people and operates production facilities in Italy and Portugal.

About YKK: Founded in Japan in 1934, YKK is the world’s leading manufacturer of fastening solutions, with a presence in more than 70 countries and over 40,000 employees. The company is best known for its production of zippers, snap buttons and other metal accessories for apparel, footwear, leather goods and industrial equipment. With a strong focus on innovation, sustainability and quality, YKK is a strategic partner for some of the most important global fashion and luxury brands.

About Polis SGR: Polis SGR is a Multi-Alternative Platform with focus on special projects such as NPEs, Sale & Leaseback, Luxury Residential, Infrastructure, and Private Equity. Founded in 1998 on the initiative of 14 cooperative banks, Polis SGR has over time transformed into a multi-alternative entity with an international footprint. Authorized for the creation and management of AIFs in the fields of Real Estate, Credit Management Securities, and Private Equity, it was acquired with a 60% stake by LBO France in 2021, which is currently the majority shareholder along with Banca Popolare di Sondrio, Intesa Sanpaolo, BPER Banca, Banca Valsabbina, San Felice 1893 Banca Popolare, and Unione Fiduciaria.

About LBO France A pioneer in private equity in France, the LBO France group is now a leading multi-specialist and multi-country investment platform. Active in Private Equity, Real Estate, Venture and on the listed markets, for several years the company has expanded its activities in Europe, particularly in Italy with Polis SGR, as well as on the African continent with its subsidiary CGF bourse. Owned 100% by its managers, LBO France is one of the founding members of the international climate initiative and one of the first signatories of France Invest's charter for parity.